Tesouro IPCA X Ações

Se tomarmos como base a média de rentabilidade dos mercados de ações globais, veremos que as ações sempre entregaram, no longo prazo, retornos bem superiores que ativos de renda fixa. Enquanto ativos de renda fixa nos EUA , por exemplo, entregaram retornos reais em torno de 3% ao ano, as ações entregaram retornos superiores a 6%.

No caso do Brasil, historicamente as ações entregaram retornos próximos de 8 a 9% reais ao ano, o que também é bem superior aos 5% reais da NTN-B. Além disso, deve-se levar em conta que esses 5% + Inflação não são líquidos de Imposto de Renda, e ao descontar-se o imposto e taxas, a rentabilidade fica mais em torno de 3% ao ano.

Sendo assim, eu entendo que até pode ser atrativo ter uma parcela do patrimônio em NTN-B, porém, pelo potencial muito maior de rentabilidade das ações, ou mesmo dos fundos imobiliários (que comparando com o Ibovespa, tem vencido, inclusive)  eu avalio como essencial ter a maior parte do patrimônio em renda variável.

Outro ponto é que as boas empresas crescem seus lucros ao longo do tempo, consequentemente, seus dividendos

Lembro que as taxas de juros no momento estão baixa para NTN-B, elas já tiveram mais de 7% em outros períodos, quando elas subirem de 5% para 7%, a rentabilidade será bem negativa, caso precise vender antes do vencimento.

A melhor estratégia é comprar a NTN-B acima de 7% e vendê-la abaixo de 5%.