Tiago Reis
@tiagoguitian
Analista de investimentos (CNPI) e sócio-fundador da Suno Research.
Sim, os BDR’s pagam dividendos.
É importante lembrar que na maioria dos casos o agente originador do BDR’s (geralmente bancos estrangeiros) ficam com uma comissão de 5% dos dividendos, em média.
Além disso, o governo americano tributa dividendos na fonte: então o que você receberia um parte fica para o governo federal americano.
É interessante lembrar que existem algumas empresas americanas, as chamadas “Dividends Aristocrats”, que distribuem dividendos crescentes aos seus investidores durante 25 anos seguidos ou mais. Historicamente, investir nessas empresas foi um bom negócio. Mc Donalds e Johnson & Johnson são dois exemplos de empresas com este perfil.
Isso ocorre pois um BDR não necessariamente representa uma ação.
No caso da Apple, um BDR representa 1/10 de ação.
Desta forma, com o dólar cotado a R$3,25, uma ação de $180 equivale a R$585,00. Se um BDR equivale a 1/10, então deveria valer R$58,50 – que é um valor bem próximo do BDR na bolsa (lembrando que a cotação não precisa respeitar rigorosamente esta conta – geralmente, a cotação do BDR “gira” em torno do valor.)
Por regras da CVM, empresas que vão abrir capital passam por um processo bem rígido antes de abrir capital e sua comunicação é bem restrita.
Certamente, a empresa (se já tiver um departamento de Relações com Investidores estabelecido antes do IPO – o que é bem raro) não deve compartilhar esta informação.
Por outro lado, quando o prospecto de IPO for liberado será possível ver como foi a política de dividendos antes do IPO através do demonstrativo de fluxo de caixa.
A política de dividendos pode mudar depois do IPO? Sim, mas é um bom indicador ver a política de dividendos recente, sobretudo se for uma oferta 100% secundária.
Eu não posso falar por ele, mas quem conhece sabe que o Barsi não tem costume de vender ações.
Além disso, a sua posição é bem grande e não existe liquidez no mercado para vender.
Vale lembrar que o Barsi montou sua posição a mais de dez anos, e certamente recebeu em dividendos desde então mais do que o valor investido na época.
Alias, tratamos sobre este e outros assuntos importantes sobre o investimento em ativos que pagam dividendos no livro Guia Suno Dividendos: https://www.amazon.com.br/Guia-Suno-Dividendos-Aprenda-selecionar-ebook/dp/B0784QT4T2
É uma possibilidade.
De qualquer forma, eu vejo duas coisas diferente do mercado, que a meu ver penalizou em demasia as ações da Smiles.
A) O fluxo de caixa para o acionista não mudou. Antes era um dinheiro que ia para o acionista na forma de proventos e agora ficará na empresa. Na prática, o dinheiro não sumiu. Esta no bolso da empresa e é do acionista.
B) É importante ter um sócio saudável. A Gol se tiver problemas pode trazer problemas também para a Smiles.
EPS (Earnings per Share) representa o lucro por ação e mede a lucratividade da empresa.
O Dividendo por Açã, geralmente, representa uma parte do lucro que é distribuído aos acionistas.
Ao longo do tempo, o dividendo por ação TENDE a acompanhar a evolução da lucratividade. Obviamente que no curto prazo dividendos podem não acompanhar a lucratividade da empresa, pois a politica de dividendos da empresa pode mudar.
O EBIT é o lucro operacional: receita líquida menos custos e despesas operacionais.
O EBITDA é o o EBIT (lucro operacional) somado com as despesas de depreciação e amortização (que não são despesas caixa).
As duas métricas são úteis e não necessariamente conflitantes. Cada uma pode ser usada para avaliar condições diferentes.
No site fundamentus, você consegue o dividendo e JCP de cada empresa historico. Dai cabe a você fazer conta. Infelizmente, não existe uma ferramenta completa 100% gratuíta.
Eu invisto em fundos de renda fixa, pós-fixados, com liquidez imediata e com taxas baixas.
A vacância física representa quantos porcento da metragem de um portfólio está vaga.
Por exemplo, se um portfólio possui 100 mil metros quadrados e 30 mil estão vagos, então a vacância física é de 30%.
Já a vacância financeira é baseada na estimativa de fluxo de caixa do portfólio. Por exemplo: se existe uma estimativa de que o portfólio tenha potencial de R$100 mil de renda mensal e está deixando R$20 mil a menos que o potencial, a vacância financeira será de 20%.
Existem portfólios que alguns imóveis valem mais do que outros e seu aluguel é mais carinho metro quadrado. Desta forma, eu prefiro analisar sempre a vacância financeira ao invés da física.
Temos um artigo que pode te ajudar, tratamos das datas importantes a respeito dos dividendos:
