Alberto Amparo

Na minha opinião a maneira de otimizar seu aprendizado não é focar exclusivamente em um autor, você deve ler livros sobre, ou escritos pelos melhores investidores do planeta, para desenvolver um mindset adequado. Vou citar o nome de alguns livros que considero inestimáveis, só existe um porém: muitos dos melhores livros sobre investimentos são encontrados exclusivamente em inglês.

• • O Jeito Warren Buffett de Investir – Robert A. Hagstrom

• • O Investidor Inteligente – Benjamin Graham

• • Os Ensaios de Warren Buffett – Lawrance A. Cunningham

• • Magin of Safety – Seth Klarman

• • The Manual of Ideas – John Mihaljevic

• • Princípios – Ray Dalio

• • You Can Be a Stock Market Genious – Joel Greenblatt

Para um caso geral o acionista pode:

1. Se abster, sem informar à corretora que deseja participar da OPA;
2. Aceitar a oferta, informando à corretora que deseja participar e topa aceitar um preço menor ou igual ao que é ofertado;
3. Não aceitar a oferta, informando à corretora que quer participar do leilão, mas só aceita vender a ação por um preço superior ao ofertado;
4. Aceitar o fechamento de capital, informando à corretora expressamente que deseja continuar com as ações da companhia e concorda com o fechamento, aí você passa a ser acionista de uma empresa de capital fechado;
5. Reunir uma assembleia com acionistas que juntos detenham mais de 10% das ações em circulação no mercado para realizar uma nova avaliação da empresa.

O intuito é que você vá adquirindo os papéis sugeridos pela Suno que estão com recomendação de compra, dando prioridade para os melhores ranqueados.

Como regra de bolso, não lance ordens de compra em que a taxa de corretagem seja superior a 2% do seu aporte, se necessário acumule mais capital e então realize a compra. Como você já possui 6 papéis diferentes, sugiro que vá comprando ativo por ativo, não precisa comprar todos de uma vez pelo mercado fracionário.

Opa, é contra a política do site fazer perguntas sobre ativos específicos. A Suno soltou alguns comunicados para assinantes a respeito do caso.

Não existe uma regra, varia de caso a caso.

Na maioria dos casos, se estiver cotado abaixo do valor proposto na OPA, sugiro que você mantenha sua posição e aguarde o desenrolar.

Não é necessário que você gaste um alto montante de dinheiro. O que você precisa fazer para comprar BDR’s patrocinados de nível 1 é se declarar investidor qualificado.

De acordo com essa classificação, para ser um investidor qualificado a pessoa, física ou jurídica, deve apresentar dois requisitos:

• Possuir investimentos financeiros que superem o montante de R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais);
• Atestar por escrito, mediante termo próprio, a sua condição de investidor qualificado.

A suno possui um artigo sobre BDR’s

BDR: entenda como investir no exterior com esse ativo

A Suno acredita em evidências, não em especulação. Análise gráfica e análise fundamentalistas não são correlacionadas, uma se baseia em especulações e o outro em investimentos.

A diferença entre os dois é: investimentos geram um fluxo de caixa ao longo do tempo para benefício dos donos, especulações não. Os retornos ao especular dependem exclusivamente das peculiaridades do mercado na realização da compra e venda do ativo.

Se você investe, você está comprando algo que está sub-precificado com relação ao seu valor intrínseco. Uma ação, que é uma fração de uma complexa estrutura de negócio, gera fluxo de caixa independentemente das variações na cotação de mercado, por isso você está comprando algo que tem um valor maior do que o preço, e você chegou a essa conclusão através da análise de evidências. O preço eventualmente irá convergir para o valor, e enquanto isso não ocorre, o acionista espera pacientemente, usufruindo dos dividendos em muitos casos.

Agora, se você tenta prever variações de curto prazo, você não está baseando suas decisões em evidências. Você está a mercê da oferta e procura de curto prazo, que muitas vezes é irracional e imprevisível, pois inúmeros motivos levam as pessoas a decidirem comprar ou vender seus ativos. Também, eventos completamente imprevisíveis (cisnes negros) podem ocorrer, revertendo qualquer tendência.

Especulações podem parecer dar certo em algumas situações, e isso serve de reforço ao indivíduo. Agora, no longo prazo, especular não ajuda nos investimentos. Essa opinião não é só minha, ela é compartilhada por alguns bilionários como Warren Buffett, Charlie Munger, Ray Dalio, Seth Klarman,  Carl Icahn, David Tepper, entre outros.

Me diga o nome de um grafista bilionário. Ok, com centena de milhão. Exatamente, não existem.

No longo prazo, a intervenção do julgamento especulativo humano nas decisões de investimentos não são positivas, elas deterioram sua performance.

Você não precisa fazer todo o seu aporte de uma vez, mas ficar esperando novas quedas, quando você já identificou uma boa empresa que está sub-precificada com relação ao seu valor intrínseco, não é racional.

Tentar prever variações de curto prazo é especulação, não investimento. Não tem como você saber quando será a última queda. Se existem barganhas disponíveis no mercado de capitais, com retornos expressivos para o preço vigente, você deve aproveitá-las.

Nas palavras de Warren Buffett:

“Eu nunca tento fazer dinheiro no mercado de capitais. Eu compro assumindo que poderiam fechar o mercado no dia seguinte e não reabri-lo por 5 anos”.

As melhores empresas são as que geram mais retornos aos seus donos, os acionistas.

Não é possível responder sua pergunta de maneira direta, existem diversas empresas que possuem histórico de criação de valor ao acionista, com variações ao longo do tempo. O ROE histórico das empresas é uma boa métrica, por exemplo.

Não é errado, uma vez que o investidor sabe o que está fazendo, ao comprar ativos por preços inferiores ao valor intrínseco, ele faz uso de uma margem de segurança, onde seus possíveis ganhos superam em muito suas possíveis perdas.

Não é recomendado que um iniciante invista exclusivamente em Small Caps, devido à maior volatilidade, maiores incertezas e menor liquidez, comparando com empresas grandes e consolidadas. Para um investidor de valor que estuda as empresas minuciosamente, existem vantagens de se investir em Small Caps:

O segmento de small caps tem um menor número de analistas independentes e de instituições financeiras  cobrindo as empresas, logo a chance de encontrar oportunidades  mal precificadas é maior.

Também, se você analisar a performance das small caps perante as large caps nos Estados Unidos e no Reino Unido, você verá que elas performaram melhor num período de 74 anos. Isso é possível pelo fato de que as grandes empresas se encontram em majoritariamente num estado de maturidade, enquanto dentro das small caps vemos mais ativos em estágio de crescimento.

Recomendo a leitura desse excelente artigo da Suno, abordando fundos imobiliários:

O guia definitivo de fundos imobiliários

Você deve iniciar com uma análise quantitativa:  análise das decisões de investimento (ativos), de financiamento (passivos), análise da DRE e DFC, olhar para as margens e para os múltiplos. Após isso você deve analisar a empresa qualitativamente.

Warren Buffett recomenda responder uma série de perguntas a respeito um potencial investimento:

O negócio é simples e compreensível?

O negócio tem consistência no histórico de operações?

O negócio tem perspectivas boas para o longo prazo?

A direção tem objetivos alinhados com os acionistas?

A direção é racional com o uso de capital?

A empresa apresenta resistência a mudanças institucionais?

Existe foco no retorno aos acionistas (return on equity – ROE)?

Quais foram as taxa de lucro por ação?

Existe uma margem de lucro elevada?

A empresa criou pelo menos 1 real de valor, para cada real retido no negócio?

Qual é o valor do negócio?

É possível comprar esse negócio com um desconto significativo perante o seu valo intrínseco?

A Suno possui um artigo abordando fundos multimercado:

Fundos Multimercados: entenda o que são e como investir nesses fundos

Existem alguns materiais disponibilizados pela Suno, com relação ao valuation de diferentes empresas, de diferentes setores.

Sugiro que você dê uma olhada, pois podem sanar algumas de suas dúvidas.

https://www.youtube.com/watch?v=sI8e1MkkgqQ&t=1392s

https://www.youtube.com/watch?v=tuzLSwqxZoM&t=1285s

https://www.youtube.com/watch?v=66rusRj0noM&t=1584s

https://www.youtube.com/watch?v=YfohkSJitu8&t=2719s

https://www.youtube.com/watch?v=zbfWF7qk5XM&t=1175s

https://lp.suno.com.br/curso-online-valuation-e-precificacao-de-ativos/

[GRATUITO] Minicurso: Valuation e Precificação de Ativos

O mercado de opções já foi citado como sendo “a arma de destruição em massa do mercado de capitais” por Warren Buffett, devido ao seu elevado risco, onde o investidor não usufrui de uma margem de segurança. Tendo isso em mente, sugiro a leitura do artigo da Suno:

Mercado de opções: saiba como funciona a negociação de opções na bolsa