Fundo MXRF: Por que está com a renda baixa?

Existem alguns fatores que explicam a renda relativamente baixa do MXRF11 atualmente. Dentre eles, destaco:

(i) Grande queda nos índices de inflação nos últimos 12 meses, o que impacta a rentabilidade do fundo, visto que ele possui inúmeros papéis indexados à inflação

(ii) Quedas consecutivas do CDI, por conta dos cortes na Selic. Aqui o fundo é impactado por possuir uma parcela da carteira exposta ao CDI

(iii) Fundos em Default. Nos últimos anos o MXRF11 acabou passando por uma série de eventos de crédito em alguns de seus papéis, e por isso, esses papéis deixaram de pagar juros, sendo que o fundo, na maior parte desses ativos, executou a garantia ou está em processo de execução das mesmas

(iv) SPE Terra Mundi. Este ativo, que engloba alguns projetos de imóveis residenciais e comerciais para a venda, nunca contribuiu com caixa para o fundo e espera-se que no ano que vem ele passe a entregar ao fundo parte de seus resultados acumulados

e (v) Expressiva exposição a permutas imobiliárias, que contribuem de forma mais relevante com o caixa do fundo na fase de repasses, que deve ocorrer nos próximos anos.

Conforme a inflação se recupere (igp-m já está recuperando), as garantias dos CRIs em default sejam liquidadas ou os devedores regularizem suas dívidas, e a SPE e as permutas passem a contribuir de forma mais expressiva com o caixa, é esperado que os dividendos do fundo sofram um grande incremento.

Excelente resposta. Eu entendi e vou manter ele, obrigado Felipe.