Boa noite,
Em primeiro momento, o risco de qualquer renda variável:
- Volatilidade no mercado secundário
- Comprar a preços caros
- Ciclo de mercado
- Risco de ainda não saber bem o que está fazendo (não ter um objetivo claro, não entender das regras e tributações, etc).
Depois destas, os riscos relacionados aos FIIs são os relacionados ao mercado imobiliário:
- Vacância
- Revisionais negativas (ciclo de mercado)
- Inadimplência
- Gestão (que esteja alinhada aos cotistas)
- Crédito/Garantias (para fundo de CRI)
Recomendo o livro: Fundos de Investimento Imobiliário – Aspectos Gerais e Princípios de Análise, do Roni Mendes.