Qual a diferença entre ROE, ROIC e ROA? Quando é melhor usar cada um deles?

Olá! Tentarei ser bem sucinto, porque o assunto é extenso.

ROE significa Return on Equity ou Retorno sobre o Patrimônio Líquido

A fórmula é: Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

Significa a rentabilidade sobre o patrimônio dos acionistas, ou seja, quanto a empresa gerou de valor sobre os seus investimentos próprios. O retorno foi positivo caso o percentual do ROE seja acima do seu custo de capital, ou seja, gerou valor. Se for abaixo do seu custo de capital, está destruindo valor.

ROIC significa Return on Invested Capital ou Retorno sobre o Capital Investido

A fórmula é: (Lucro Operacional – Impostos) / (Patrimônio Líquido + Endividamento)

Mede a rentabilidade sobre todo o capital investido, pois a empresa pode se financiar tanto com capital dos acionistas quanto com empréstimos (endividamento). Um ROIC acima do custo de capital gera valor. Caso contrário, destroi.

ROA significa Return on Assets ou Retorno sobre os Ativos

A fórmula é: Lucro Líquido / Ativo Total

Indica a capacidade de a empresa gerar lucro a partir de seus ativos e é, de certo modo, um indicador de eficiência da gestão

Os três indicadores são usados em conjuntos, assim como outros indicadores. Um cuidado especial em relação a indicadores que usam o lucro líquido, pois pode haver algum resultado não recorrente que distorce o indicador, tanto para cima, quanto para baixo.

Além disso, indicadores usam dados passados a partir de fatos que podem não se repetir no futuro.

Portanto, é necessário estudar a fundo a empresa para se ter uma ideia do caminho que ela pode trilhar.

Espero ter ajudado.

Abraço!