Os fundos de papel são em sua maioria formados por recebíveis imobiliários, que basicamente são investimentos em renda fixa com ligação ao setor imobiliário. Se assemelham a renda fixa nesse sentido, mas ainda assim são renda variável.
Segue esse artigo que explica melhor sobre eles.
https://fiis.com.br/artigos/fundos-de-papel/