Tiago Reis

O atendimento do Chat e o nosso e-mail [email protected]

Costumamos pedir até 24 horas para responder. Geralmente, respondemos mais rápido que isso. Mas pedimos 24 horas para não ter erro.

Geralmente é vantajoso fazer subscrição: é uma maneira de adquirir ações da Itaúsa a um preço abaixo das condições de mercado.

O ROE é importante por uma série de motivos.

O principal motivo é que a grande maioria das empresas retém parte significativa de seus lucros na empresa. Este capital será remunerado pelo ROE. Se o ROE é elevado, o capital retido será bem remunerado. Se o ROE for baixo, ou negativo, a empresa estará fazendo mal negócio.

Desta forma, empresas que apresentam ROE elevado tendem a crescer mais o lucro ao longo do tempo. E como os investidores tendem a precificar uma ação pelo lucro que ela produz, empresas de ROE maior tendem a valorizar mais ao longo do tempo.

Sugiro ver este vídeo. Nele foi feito um estudo a respeito do desempenho das ações de alto ROE ao longo do tempo: http://www.infomoney.com.br/mercados/acoes-e-indices/noticia/7151565/quem-seguiu-essa-estrategia-value-investing-multiplicou-por-vezes-patrimonio 

Sim, faz diferença.

Basta olhar o rendimento do iFix para quem comprou em 2012 ou comprou no começo de 2016.

Eu acredito que o investidor deve focar na melhor oportunidade daquele momento, e assim, ao longo do tempo vai construir um carteira diversificada de boas oportunidades.

Eu acredito que seja possível montar uma carteira de ações e fundos imobiliários que paguem uma média de 6% de yield ao ano, sem precisar correr riscos elevados.

Desta forma o investidor precisará acumular um patrimônio de R$1,66 milhão.

Pode parecer muito e alguns podem pensar algo como “jamais terei este valor” e assim podem pensar que bolsa é investimento para quem é rico.

Mas a bolsa é um mecanismo que permite você ficar se tornar rico. Talvez você não tenha este milhão hoje, mas se comprar um pouco todo mês, estará indo na direção de ter o patrimônio necessário para alcançar esta renda desejada.

Eu vejo que o Brasil tem 3 fatores muito favoráveis para o investidor:

A) Algum potencial de crescimento.

B) Mercado olipolizado: que garante margens elevadas às empresas.

C) Taxas de juros maiores que a média: o que garante um retorno dos juros compostos maio que demais países.

Eu tendo a preferir analisar ações individualmente e não um mercado como um todo. Dito isso, ainda vejo diversas oportunidades para o investidor de longo prazo no Brasil.

Infelizmente, atualmente somente ferramentas pagas (que custam caro) disponibilizam estes dados.

São algumas ferramentas disponíveis: Economática, Bloomberg e Reuters.

O preço delas varia, mas o Economática que é a mais barata custa cerca de R$2,5 mil por mês. Realmente, é algo muito caro para o investidor pessoa física.

Em nossos relatórios (http://www.sunoresearch.com.br/loja) costumamos disponibilizar alguns gráficos de múltiplos históricos quando julgamos pertinente na análise.

As empresas jamais fazem valuation. Mesmo por que exige premissas.

O que algumas empresas fazem, as vezes, é divulgar alguma métrica que possa ajudar os investidores a terem alguma visibilidade para fazerem seu valuation.

Por exemplo, a EZTEC costuma divulgar o seu NAV (Net Assets Value), que seria uma proxy do valor de liquidação da empresa.

O valuation é sempre função das premissas certas.

Quem fez valuation de Ambev acreditando que ela iria expandir margens do jeito que expandiu, acertou e ganhou muito dinheiro.

O erro não esta no processo de valuation, está nas premissas que você colocar no seu modelo.

O valuation é apenas uma planilha que é refém das suas métricas.

No caso especifico de Ambev precisava ser visionário para acreditar que a empresa iria entregar o que entregou.

A empresa que chegou a ter margem EBITDA de 20% passou para a casa dos 50%. Quando ela tinha 30% de margem já era a empresa mais eficiente no mundo. Não era fácil imaginar que chegaria nos 50%.

O desafio é ser visionário nas premissas. O problema não esta na planilha, esta no que você coloca planilha.

Tem que fazer conta, não tem jeito.

Quanto a sua corretora cobra  de corretagem?

Se computando a corretagem na conta ficar mais caro que o lote inteiro ai não vale.

Vamos ser realistas: na maioria das vezes você vai estar “catando migalhas”. Será que este é o melhor uso do seu tempo? Lembre-se que o mercado está cheio de robôs que exploram estas ineficiências, então a cada dia oportunidades de arbitragem estão cada mais escassas.

O ideal é que Ativos circulantes sejam maiores que os passivos circulantes. Se você dividir um pelo outro a relação deve ser superior a 1.

O preço-teto é o preço que indicamos como limite para sua aquisição.

Quem comprar a ação além do preço-teto faz um mal negócio? Não.

Mas o negócio acima do preço-teto, segundo nossa análise, começa a perder margem de segurança.

Criamos um artigo voltado a pessoas que tem uma situação parecida com você: https://www.suno.com.br/artigos/como-investir-na-bolsa-de-valores-com-pouco-dinheiro/

E gostaria de parabenizá-lo. Dizem que 94% dos brasileiros não poupam.

Existe o caso da Ipiranga, mas é mais exceção do que regra.

Quando o capital da Ipiranga Distribuidora foi fechado ofereceram penas PN um valor bem menor que nas ON. Acho que hoje em dia, pelo risco reputacional da empresa que adquire essas coisas seriam mais difíceis.

Casos como este são exceções. Existem diversas empresas que possuem mais de um classe de ações, inclusive a Berkshire Hathaway, Google e Facebook que quem tem esta mentalidade de “sócio somente ON” perdeu o bonde. Isso sem falar de exemplos brasileiros de PN que foram sucessos estrondosos, como Itaúsa, Bradesco, Metisa e Graziottin. Olhe o gráfico dessas ações e verá que PN não pode ser descartada como alternativa, se o business em si for bom.

Apenas complementando o que o Makslane disse, se você tem interesse em exercer é necessário entrar em contato com a sua corretora e demonstrar esta intenção.

No caso da minha corretora, eles pedem que seja formalizado por e-mail a minha intenção de exercer o meu direito de subscrição.