A Klabin é uma marca centenária, com
mais de 120 anos de história, e pertence ao grupo controlador da Companhia.
Desde meados de 1990, celebramos um acordo de cessão de uso de marca com o
grupo controlador que também é dono dessa marca. Esse acordo sempre teve todo a
transparência adequada nos termos da regulação pertinente – está disponível em
nosso Formulário de Referência e na nota explicativa de Transações com Partes
Relacionadas nos nossos demonstrativos contábeis. Portanto, todo investidor ao
investir em qualquer valor mobiliário emitido pela Klabin teve acesso a essas
informações em seu processo de tomada de decisão.
mais de 120 anos de história, e pertence ao grupo controlador da Companhia.
Desde meados de 1990, celebramos um acordo de cessão de uso de marca com o
grupo controlador que também é dono dessa marca. Esse acordo sempre teve todo a
transparência adequada nos termos da regulação pertinente – está disponível em
nosso Formulário de Referência e na nota explicativa de Transações com Partes
Relacionadas nos nossos demonstrativos contábeis. Portanto, todo investidor ao
investir em qualquer valor mobiliário emitido pela Klabin teve acesso a essas
informações em seu processo de tomada de decisão.
O contrato de cessão de uso da marca
é um contrato válido do ponto de vista legal. Utilizamos uma série de marcas,
inclusive a marca Klabin Institucional, com a contrapartida de remunerar os
detentores da marca com royalties equivalentes a 1,36% da receita líquida de
cartões e caixa de papelão ondulado.
é um contrato válido do ponto de vista legal. Utilizamos uma série de marcas,
inclusive a marca Klabin Institucional, com a contrapartida de remunerar os
detentores da marca com royalties equivalentes a 1,36% da receita líquida de
cartões e caixa de papelão ondulado.
Acreditamos que a alternativa de
maior interesse aos nossos acionistas, sejam eles controladores ou
minoritários, é através da compra e cancelamento do contrato.
maior interesse aos nossos acionistas, sejam eles controladores ou
minoritários, é através da compra e cancelamento do contrato.
Chamamos uma Assembléia no primeiro
semestre, em que apenas os acionistas não conflitados iriam votar, que acabou
sendo cancelada. Em maio, foi eleito um novo Conselho de Administração com uma
nova composição. Foi criado um comitê independente, formado apenas por
conselheiros independentes, que está avaliando o tema e irá fazer uma proposta
ao Conselho de Administração tão logo sejam concluídas as análises. Assim que
tivermos novidades, manteremos o mercado tempestivamente informado.
semestre, em que apenas os acionistas não conflitados iriam votar, que acabou
sendo cancelada. Em maio, foi eleito um novo Conselho de Administração com uma
nova composição. Foi criado um comitê independente, formado apenas por
conselheiros independentes, que está avaliando o tema e irá fazer uma proposta
ao Conselho de Administração tão logo sejam concluídas as análises. Assim que
tivermos novidades, manteremos o mercado tempestivamente informado.
O projeto está dividido em duas etapas, uma para cada máquina de papel. O início das operações da primeira máquina está previsto para mai/21 e da segunda para mai/23.
Em minha opinião: flexibilidade de fibras (fibra curta – eucalipto/fibra longa- pinus) que trás (i) flexibilidade de produtos e (ii) flexibilidade de mercados, promovendo resiliência de resultados; baixo custo, oriunda principalmente de florestas que são referência mundial e a qualidade dos ativos industriais, que nos trás competitividade; tecnologia no desenvolvimento de produtos e processos, que nos coloca na vanguarda da indústria – vide o projeto Puma II que irá produzir o primeiro kraftliner 100% a base de fibra curta no mundo.
Parte do nosso portfólio de produtos já destinado à substituição de plástico. Cito como exemplo nosso papel cartão carrier board, que é utilizado para embalagem de bebidas carbonatadas.
Temos algumas linhas de pesquisa dedicadas em “bio barreiras”, para aumentar ainda mais o uso de papel como alternativa ao plástico. O papel é um componente com uma pegada muito sustentável, pois é reciclável e biodegradável.
Nosso horizonte de investimento enquanto Companhia é de longo prazo. Estamos olhando 50, 60, 70 anos pra frente.
O Projeto Puma II possui grandes diferenciais e acreditamos na geração de valor ao longo do tempo. Nossos modelos financeiros nos mostram que existe geração de valor para Companhia, e portanto para nossos acionistas, com a implementação do projeto.
Apesar da recente queda de preços, acreditamos nos fundamentos de longo prazo para o projeto. A demanda por papéis para embalagem é crescente, e deve continuar crescendo nos próximos anos. Existe um crescimento orgânico esperado para papéis para embalagens, e ainda vemos fatores que podem ser impulsos adicionais, tais como substituição do plástico ou mesmo uma expansão do consumo de embalagens por ecommerce. Do ponto de vista de oferta, existe escassez de florestas competitivas no mundo para instalação de uma operação desse porte.
Acreditamos que as principais alavancas de valor desse projeto estão em seu baixo custo caixa de produção, que deverá ser referência mundial, e portanto isso pode suportar seu valor ao longo dos diferentes ciclos econômicos.
O projeto abre ainda, do ponto de vista estratégico, novas rotas de crescimento futuro para Klabin. Por exemplo, a maior capacidade em papel pode abrir espaço para avaliarmos aumentar a nossa integração em embalagem no futuro.
Caio, a maioria dos relatórios do setor são de consultorias especializadas e, portanto, teriam que ser comprados porque envolvem direitos autorais.
Recomendo uma visita em nosso site de RI. Ali você encontrar algumas coisas.
Em especial, a seção de perguntas e respostas : http://ri.klabin.com.br/servicos-aos-investidores/perguntas-frequentes
Sugiro visitar também nossa apresentação institucional, em que tentamos colocar uma pincelada de oferta e demanda nos principais mercados de atuação da Klabin: http://ri.klabin.com.br/divulgacoes-e-resultados/apresentacoes-institucionais-e-eventos
A Klabin é uma marca centenária, com mais de 120 anos de história, e pertence ao grupo controlador da Companhia. Desde meados de 1990, celebramos um acordo de cessão de uso de marca com o grupo controlador que também é dono dessa marca. Esse acordo sempre teve todo a transparência adequada nos termos da regulação pertinente – está disponível em nosso Formulário de Referência e na nota explicativa de Transações com Partes Relacionadas nos nossos demonstrativos contábeis. Portanto, todo investidor ao investir em qualquer valor mobiliário emitido pela Klabin teve acesso a essas informações em seu processo de tomada de decisão.
Dito isso, vale ressaltar que temos uma visão diferente quanto aos nosso produtos serem commoditizados. Concordamos que celulose branqueada é uma commodity, porém acreditamos que produtos tais como papel cartão, caixa de papelão ondulado, sacos industriais, entre outros, estão longe de ser commodity. Em teoria, para ser commodity o produto precisa ser homogêneo. Papel cartão, por exemplo, exige um rigor técnico e passa por processo de homologação no cliente que chega a durar mais de 1 ano. Portanto, no nosso entendimento, não é commodity.
O contrato de cessão de uso da marca é um contrato válido do ponto de vista legal. Utilizamos uma série de marcas, inclusive a marca Klabin Institucional, com a contrapartida de remunerar os detentores da marca com royalties equivalentes a 1,36% da receita líquida de cartões e caixa de papelão ondulado.
Acreditamos que a alternativa de maior interesse aos nossos acionistas, sejam eles controladores ou minoritários, é através da compra e cancelamento do contrato. Trocar a marca acarreta em custos de estruturar uma nova marca, que não são baratos, além de envolver grandes riscos na nossa visão. Por exemplo, acreditamos que em um ciclo de investimento como o Puma II, o foco da gestão deve estar em implementar o projeto da melhor forma possível. Incluir um processo de mudança de marca nesse momento trás consigo o risco de dispersão.
Chamamos uma Assembléia no primeiro semestre, em que apenas os acionistas não conflitados iriam votar, que acabou sendo canceladas. Em maio, foi eleito um novo Conselho de Administração com uma nova composição. Foi criado um comitê independente, formado apenas por conselheiros independentes, que está avaliando o tema e irá fazer uma proposta ao Conselho de Administração tão logo sejam concluídas as análises. Assim que tivermos novidades, manteremos o mercado tempestivamente informado.
Infelizmente não podemos opinar sobre preço de ações. Essa análise fica a cargo de cada investidor. Caso tenha dúvidas sobre a Klabin e seu modelo de negócios, estamos aqui para te ajudar a tomar sua decisão.
Os negócios de celulose e papel são mercados globais e, portanto, a concorrência é em nível global. Alguns desses concorrentes estão localizados no Brasil, como por exemplo a Suzano, maior produtor mundial de celulose de fibra curta.
Olhando para o mercado doméstico, estamos falando principalmente de concorrência em embalagens de papelão ondulado e sacos industriais.
Em papelão ondulado é um mercado bastante pulverizado, os maiores atuantes desse mercado são Klabin, WestRock, International Paper, Irani, Trombini, Penha, Smurfit Kappa, entre outros.
Em sacos industriais, os principais produtores são Klabin, Iguaçu, Primo Tedesco e Trombini.
São mercados disputados e a “briga” por market share é diária. Porém, a Klabin destaca-se por ser um produtor bastante tradicional (são mais de 120 anos de história), com qualidade diferenciada em produtos, nível de serviço e desenvolvimento tecnológico. Atualmente, somos líderes de market share em todos esses mercados.
Para manter essa liderança, estamos constantemente investindo em tecnologia nos produtos.
Acredito que a pergunta foi sobre o indicador “Dívida Bruta / Patrimônio Líquido”, por favor fique a vontade para me corrigir se não for isso.
Preparamos nossa estrutura de financiamento para a implementação do Projeto Puma II. Nesse momento, estamos com uma posição de caixa muito alto, que você acaba não captando quando olha esse indicador isoladamente.
Como falei em uma das perguntas abaixo, estamos em um ciclo de investimentos e nossa alavancagem irá aumentar. É parte do jogo se alavancar durante expansão de capacidade em uma indústria intensiva de capital – e não é necessariamente ruim, estamos aumentando o endividamento para aumentar a capacidade produtiva e gerar mais fluxo de caixa no futuro.
Fizemos um extenso trabalho de gestão da dívida, no qual alongamos bastante nossos vencimentos mantendo o custo de dívida estável. Portanto, apesar do aumento da alavancagem financeira, nunca estivemos em uma posição tão robusta de liquidez.
Infelizmente não podemos opinar sobre preço de ações. Essa análise fica a cargo de cada investidor. Caso tenha dúvidas sobre a Klabin e seu modelo de negócios, estamos aqui para te ajudar a tomar sua decisão.
Infelizmente não podemos opinar sobre preço de ações. Essa análise fica a cargo de cada investidor. Caso tenha dúvidas sobre a Klabin e seu modelo de negócios, estamos aqui para te ajudar a tomar sua decisão.
Vale ressaltar que investimentos em valores mobiliários, seja da Klabin ou qualquer outra empresa, acarretam em risco para o investidor. Nenhuma empresa pode garantir lucro ao investidor que compra ou vende ações.
Infelizmente não podemos opinar sobre preço de ações. Essa análise fica a cargo de cada investidor. Caso tenha dúvidas sobre a Klabin e seu modelo de negócios, estamos aqui para te ajudar a tomar sua decisão.
O preço de celulose é exógeno à Klabin e, portanto, temos que seguir o preço de mercado. Nossa estratégia tem sido em explorar ao máximo a integração vertical do nosso negócio (aumentando a integração de papel de fabricação própria na produção de embalagens) e a diversificação do nosso modelo de negócios. Isso deve mitigar os impactos da redução de preços de celulose – nosso resultado cairá menos do que um produtor focado 100% em celulose. Porém, é preciso destacar que os preços de celulose em baixa são negativos para nosso resultado.
Temos um custo caixa de produção muito competitivo na celulose. Mesmo nos patamares de preço atuais, que acreditamos estar na baixa do ciclo, ainda é um negócio rentável – apesar de meno rentável quando comparado aos altos preços que vimos nos últimos 2 anos.
O serviço de entrega em casa tende a fracionar os produtos, e, portanto, aumentar o consumo de embalagens. Então vemos como positivo esse movimento e estamos atuando para capturar o crescimento do ecommerce. Como exemplo, temos uma parceira de longa data com o Mercado Livre, e as caixas do Mercado Envios são de fabricação da Klabin.
Ainda é difícil mensurar, mas acreditamos que o crescimento de demanda vindo do ecommerce vai ser um impulso adicional para o nosso negócio.
