Tendo por base que uma pessoa física ao receber dividendos não paga imposto de renda, um fundo multimercado ou fundo de ações também tem a mesma isenção? Ou acabaria sofrendo tributação uma vez que a cota iria se valorizar, considerando ou não saques

Os fundos também recebem os dividendos com isenção, mas esse valor não é repassado aos cotistas, ele é utilizado para fazer caixa no fundo ou para reinvestimento. No momento que você pedir o resgate, você vai pagar IR sobre o ganho de capital.

Há de se estar atento ao fato de serem categorias distintas de investimentos. Além da colocação do colega acima, faz-se necessário observar as taxas cobradas pelos fundos, as quais podem corroer uma pequena parcela do valor investido e do lucro final.  No caso específico de resgastes, a tributação já vem descontada, respeitando a proporção de tempo em que o dinheiro ficou investido.