Selic e inflação?

Apesar da Selic em baixa, reservas de emergência devem ser alocadas em ativos com boa liquidez e de baixo risco. Portanto, títulos de renda fixa ainda fazem esse papel (o Tesouro Selic é o mais comumente usado para essa atribuição).

Se desejar buscar rentabilidades mais altas, o ideal é que isso não seja feito com reservas de emergência. Deve-se ter um capital separado para isso, no qual, esse capital pode ficar investido por um prazo maior e de modo que a volatilidade não seja um problema.
Uma rentabilidade maior, exige um risco um pouco maior, algo que não é o ideal para reservar de emergência.