Recompra de ações

1 – A recompra de ações é como se fosse um dividendo disfarçado, automaticamente reinvestido na companhia. Isso porque os acionistas que não venderam suas ações tem a participação aumentada.

2- Depende do preço da ação, da tributação e de quem você está falando (acionistas vendedores ou que permanecem com as ações).

Quando é vantajosa? Quando a ação está muito abaixo do seu valor intrínseco e a recompra de ações promove um aumento de participação (para os acionistas que não vendem suas ações) acima do que seria o caso com uma distribuição em dividendos e o posterior reinvestimento.

Para os acionistas que vendem, é preciso levar em conta a tributação também. Aqui no Brasil, vendas acima de R$ 20.000 por mês são tributadas no mês a 20% enquanto dividendos são isentos e os JCP são tributados a uma alíquota de 15%.

3 – Acredito que é por quatro motivos:

• Cultura: brasileiro é mais focado em renda.
• A lei das S/A praticamente obriga a distribuição de dividendos em caso de lucro.
• Tributação vantajosa: Como disse, dividendos são isentos de IR e JCP são tributados a uma alíquota menor do que sobre os ganhos de capital.
• A recompra de ações não é obrigatória.

Mas existem exceções. Hoje em dia várias empresas já estão adotando programas de recompras.