O que a taxa de aluguel de uma ação pode nos dizer?

Não necessariamente.

Taxas elevadas significa que existe muita demanda para operar vendido em relação a oferta de ações para aluguel.

Isso significa que existe muita aposta em relação a queda destas ações por parte da parcela de short sellers.

Você precisa entender a tese por trás destas posições. Pode fazer sentido ou não. Às vezes ocorre o short squeeze.

Lembre que do outro lado existem investidores que acreditam na valorização do papel.  Você deve ouvi-los também.

Assim, olhar apenas a taxa de aluguel não determina se um papel irá desvalorizar ou não.

Só para complementar a ótima resposta, como o dito, a taxa de aluguel é alta quando a demanda por aluguel de ações (pessoas querendo shortear a ação) é grande se comparada à oferta (pessoas dispostas a alugar sua ação).

Vou comentar um pouco sobre a oferta (pessoas dispostas a alugar ações):

Ações com baixa liquidez geralmente tem uma oferta menor de pessoas querendo alugar ações. A causa é que ao alugar ações, abre-se mão de liquidez imediata. Como ações com baixa liquidez já tem certo risco nesse sentido, os acionistas de empresas de baixa liquidez tendem a alugar pouco suas ações, por não quererem abrir mão de liquidez imediata em uma ação que já é pouco líquida.

Ações mais voláteis e com valor fortemente atrelado a eventos também tendem a ter uma oferta mais baixa, já que poucos querem arriscar não ter liquidez imediata se alguma mudança drástica acontecer na empresa. Se houver um evento importante à vista, como atualmente ocorre com a eleição, a oferta tende a cair mais ainda, mesmo se estivermos falando de ações de empresas mais sólidas do ponto de vista de dependência de cenário econômico.

O aspecto da demanda está muito bem explicada no comentário/artigo acima. Como o preço de mercado é definido entre um equilíbrio entre oferta e demanda, é sempre importante avaliar os dois aspectos para a construção da taxa de aluguel.