Investimento em Capital de Giro

Boa noite. Gostaria de tirar uma dúvida acerca da abordagem de valuation através do Fluxo de Caixa descontado. Sei que um dos inputs para se determinar o fluxo de caixa livre de uma companhia em determinado momento é “Investimento em capital de giro”. Gostaria de saber a melhor maneira para se determinar esse input. Eu tenho feito algo como (Ativo Circ – Passivo Circ) em 31/12/2017 – (Ativo Circ  – Passivo Circ) em 31/12/2016, porém muitas vezes essa subtração gera um valor negativo.

Gostaria de saber a opinião de alguém mais entendido em investimentos/contabilidade, sobre este tema.

Muito obrigado.