Empresas consolidadas

Empresas consolidadas podem a apresentar múltiplos supervalorizados. Por serem associadas à uma boa perspectiva de crescimento e bons resultados, a grande maioria das pessoas se torna otimista com relação às ações da empresa, culminando  em menos oportunidades de investimento onde o preço é inferior ao valor.

Tome cuidado com ativos da “moda”, pois estará precificado neles a perspectiva da maioria dos investidores.

Agora, é possível que de tempos em tempos, por motivos diversos, que apareçam ótimas oportunidades de empresas consolidadas e de qualidade sendo vendidas a preços descontados em relação ao valor intrínseco, em situações de “alta incerteza e baixo risco” como diria o superinvestidor Mohnish Pabrai. Para identificar essas situações é necessário realizar uma análise diligente e aprofundada na empresa, a fim de estimar de maneira assertiva o valor real.

Citando  o seu exemplo da Ambev, ela sem dúvida é uma empresa de extrema qualidade. Porém, é nogociada no momento a um índice preço / lucro de  37,4 vezes, mesmo sendo uma empresa que já opera com as margens extremamente otimizadas e enxutas, com baixa perspectiva de aumentar seu lucro numa magnitude expressiva.

Isso demonstra como o mercado tende a olhar de maneira otimista para algumas empresas, indiferente das perspectivas de crescimento.