Isso é bem pessoal. Eu considero uns 20 FII uma boa diversificação porque você fica com média de 5% em cada FII. Caso algum deles tenha um desempenho muito ruim repentinamente, você não sofre tanto.
Já ter muito mais que isso com pouco dinheiro investido em cada, pode pulverizar seus investimentos. Importante é conhecer todos os Fundos que você tem.