julles

Não. Porque o múltiplo só reflete a realidade de um exercício. Uma empresa pode apresentar P/L alto em determinado exercício, contudo ela pode apresentar um forte crescimento no seu mercado, fazendo com que o P/L seja reduzido nos anos seguintes. Talvez um múltiplo mais interessante para avaliar se a empresa está cara seria o PEG ratio que pode ser se chamado de P/L ao crescimento do lucro por ação (LPA). Determina o valor da ação considerando o crescimento do lucro.

PEG Ratio = P/L / Crescimento do Lucro Por Ação

Suponha que o LPA da empresa SunoXZY este ano seja de 1,50

Ano passado o LPA da mesma empresa foi de 0,90

Teremos a taxa de crescimento do LPA de 66.6%

LPA=(1,50/0,90)-1

Digamos que o P/L da mesma esteja em 30

PEG Ratio = 30 / 0,667

PEG Ratio = 45 x

De modo geral, um PEG ratio baixo, assim como um P/L baixo é mais atraente. Contudo você deve comparar o PEG ratio de outras empresa do Setor.

Digamos que a outra empresa do mesmo setor, a Vampiricus SA esteja com um P/L = 5 e um PEG Ratio de 60x

Se comparamos somente pelo P/L a Vampiricus seria mais interessante para o investidor, contudo a SunoXYZ não tem uma taxa de crescimento do lucro por ação alta para justificar seu P/L, significa que ela está negociando suas ações com desconto para sua taxa de crescimento. Ou seja, quanto menor o PEG ratio, melhor é o valor da ação em relação ao seu preço.

Já dizia Warren Buffet “preço é o que se paga, valor é o que se leva”