IPOs de empresas que não dão lucro. Empresas no Brasil e no exterior extremamente endividadas. Curva negativa de juros nos EUA. Trump levantando tarifas para todo mundo? Sujeira da crise de 2008 não resolvida. Seria saudável a bolha estourar logo?

Existem muito mais variáveis do que as que você está considerando em sua pergunta, não se pode afirmar que é sujeira não resolvida da crise de 2008 e nem que existe uma bolha atualmente, para ser estourada.

É uma completa especulação tentar prever qualquer direcionamento dos juros nos Estados Unidos ou tentar antecipar uma próxima crise econômica.

De fato um ambiente com baixa inflação (2%), baixo juros (2,25%) e baixo desemprego (3,6%) como os EUA se encontram hoje não parece ser algo sustentável. Porém os efeitos da globalização, do aumento exponencial da tecnologia e do aumento de produtividade não são plenamente conhecidos.

Olhe para os grandes investidores. Warren Buffett, Peter Lynch, Charlie Munger, Joel Greenblatt, Howard Marks entre muitos outros (que de fato tiveram retornos elevados consistentemente ao longo dos anos) – TODOS eles afirmam que é uma perda de tempo tentar antecipar eventos políticos ou macroeconômicos, o que um investidor deve fazer é comprar empresas individuais, olhando para a microeconomia, investindo dentro em ativos que estão em seu círculo de competência, que estão descontados perante a capacidade de geração de caixa nos anos por vir, com vantagens competitivas e perenes.

Imagine que existe uma padaria consolidada que lucra US$ 100 mil por ano, com leves variações ao longo do tempo, sendo vendida por R$ 400 mil reais. Pouco te importaria quando seria a próxima crise, quando estouraria a próxima bolha ou pra qual direção taxas de juros. Você está interessado nos lucros da padaria, não na cotação que está estampada nas ações dessa padaria (se ela fosse listada na bolsa).

Para comprar ações vale a mesma coisa: existem diversos negócios geradores de caixa que independem desses aspectos macroeconomicos para continuarem a gerar lucro nos anos por vir. Pouco te importa se a cotação cair 50% amanhã se a capacidade de gerar dinheiro do seu negócio permanece intacta. Um investidor compra a ação pelos lucros que ela vai gerar, e não tentando prever oscilações no mercado.

Boa noite, Alberto! Tudo bem? Obrigado pela resposta bastante fundamentada. Parabéns!!!

A questão é o seguinte. O próprio Buffett nos ensina que ao escolher o ativo, devemos ter a margem de segurança, isto é, comprar ativo com bons fundamentos valendo menos do que deveria. Assim sendo, se você compra agora, no Bull Market, dificilmente terá margem de segurança no futuro, pois o mercado agora, a meu ver, está contaminado de certa forma. Como explicar IPOs de empresas que nunca deram lucro (Lift, Uber, a empresa de comida orgânica, dentre outros)? Como empresas que não vão bem tem cotações de suas ações em alta na bolsa?

A minha impressão é que o público consumidor do mercado acionário, especialmente nos EUA, ficou tão acostumado aos ganhos contínuos por tanto tempo, que passou a acreditar que o Bear Market não existe ou que a intervenção do FED não irá deixar a crise do subprime voltar a ocorrer.

No Brasil, com tanta gente entrando agora na B3 (muitos sem o mínimo de conhecimento) e influenciados por empresas ou influenciadores sem isenção, o que vejo é que o mercado acionário não está correspondendo ao verdadeiro nível da atividade econômica. Sou microempresário. Sempre estou na rua.  É absurdo o número de imóveis com placa de vende-se ou aluga-se, pedintes, pessoas catando lixo ou pedido esmola em semáforos. A tendência da taxa de desemprego é só aumentar, pois o avanço da tecnologia e a substituição da força humana é inexorável. Com altas taxas de desemprego, o consumo é menor, o que afeta a vida financeira de todas as empresas, nos mais variados graus.

Se o mercado cair, você levará muito mais tempo para voltar à cotação do valor em que comprou o ativo, por mais que a empresa tenha bons fundamentos.

Ademais, como você bem disse, você vira sócio da empresa pensando se é lucrativa. Mas e se a empresa não distribui dividendos (o que está se tornando cada vez mais comum), você tem que ficar na torcida para a contínua valorização da quota. Se você compra agora, no Bull Market, e logo após vem a correção, o prejuízo é certo. Você pode recuperar o prejuízo mas levará muito mais tempo do que aquele que esperou a correção para comprar o bom ativo.

É apenas uma opinião, ok? Não sou guru.