Não necessariamente, o retorno dos ativos (ações especificamente) dependem do retorno do investimento (crescimento dos lucros mais dividendos) mais o retorno da especulação. Em 2020, antes de haver uma morte por covid no país a bolsa ja estava dando Circuit-Braker, isso aconteceu porque o mercado estava antecipando os acontecimentos economicos. Muitas das vezes uma alta apenas significa uma euforia por parte dos investidores com a expectativa do crescimento dos lucros/dividendos das empresas.