Dívida líquida negativa

Por causa do custo de oportunidade na geração de valor para o acionista.

Pode ser mais interessante para a companhia aplicar o caixa em projetos rentáveis, distribuir para os acionistas via dividendos ou recompra de ações, ou adquirir outras empresas.
Se a dívida for suficientemente barata, pode valer mais a pena ficar “rolando” para frente.